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中国进入老龄化后，一方面医保支出高增长，另一方面财政资金紧张，医保经费缺口巨大。作为医保中心的压力可想而知，医保局无法向财政要钱，只能拿药企开刀，这与日本的形势完全一样。2017年底，日本深化药品改革方案终稿锤音落地，日本的最终方案摈弃了之前的创新药遴选方法，改为得点制，即以药品指标、企业指标计分，根据得分划成三个加算层级。相比旧方案，新方案遴选的价格维持药品目大幅减少。2016年药价改订时，进入新药创出加算遴选范围的共823品目，其中可维持药价不变的有656品目，占总体的79.7%。如按照最新规则，能得到满点、维持药价不变的仅有约5%的企业。

补库存叠加事件性冲击推动商品价格上涨市场上多数投资者普遍认为供需缺口阶段性改善是支撑黑色和石化产业链价格上涨的主要逻辑，其中尤其以补库存为重要，叠加了其他的一些事件性冲击。具体来看：第一，季节性补库存短期对商品价格存在一定支撑。2019年1月PMI原材料库存为48.1，环比上升1.0，历史数据显示，原材料库存PMI的相对变化与工业品指数走势密切相关，本轮原材料库存景气度的季节性回升（每年春节前后原材料库存景气度呈季节性上升）对商品价格存在着一定的支撑。以螺纹钢为例，2018年底螺纹钢钢厂库存和社会库存此消彼长，反映出钢铁贸易商进入冬储补库，在需求疲弱的外部环境中，钢贸商的冬储行为有助于商品价格的止跌。

值得注意的是，在此次合作中，双方还围绕网约车行业的健康、稳定发展，以及深化改革的路径进行了探讨。其中在网约车管理方面，针对当前网约车行业中存在大量兼职司机的特性，双方还探讨分类管理的方式，希望在网约车管理方面能够更加科学和合理。太原市政府方面表示，此次合作将按照“平等互利、优势互补、依法合规、共同发展”的原则，通过政府推动和市场化运作相结合的方式，实现双方共同发展。

展望未来：股牛头，债牛尾从“宽货币”到“宽信用”的康庄大道已经开启，这对于二季度的实体经济平稳会产生积极作用。三大投资支柱未来有望继续保持“两上一下”格局，固定资产总投资增速有望继续回升，导致社融增速显现改善，整体实体经济运行更可能是一步到位式的是在第一季度就铸就了底部，从信用增速触底至名义增速触底之间属于债券牛市的尾端，同时宽信用格局的出现，也意味着此前压制权益市场的两座大山有望移除，进一步行情非常值得期待。综合来看，我们对于大类资产未来走势做出如下判断：股牛头，债牛尾。

同时，索加瓦雷对于中国大陆建交的前景表示乐观，认为尽管国内存在一些不同意见，但当这一转变发生后他们会很快接受。蔡英文：与所罗门群岛“邦交”面临挑战消息一出，台湾当局又开始惶惶不安，但仍然“嘴硬”。台当局“外交部”发言人11日紧急回应，声称索加瓦雷的评论并未反映出目前“台所关系”的全貌，“所国少数政治人物”的决定，不符合所罗门群岛整体的国家利益与全民福祉。

第三，春季躁动是估值修复的催化剂。其实在2018年下半年上述两个条件就已具备，但我们看到上证综指估值水平仍在往下，原因就在于彼时市场情绪依旧较为悲观，这点从两融余额、成交量数据均可反映，由此造成权益类资产风险溢价仍然较高。但步入2019年，由于数据的真空期及对两会政策的强预期带来了春季躁动行情，使得市场极度悲观的情绪得以改善，催化了A股估值的修复。