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投资要点利率环境回顾2002年以来，债券利率共经历了四轮下行。当前此轮牛市的持续时间已经接近前几轮，利率下行也接近底部。预计10Y中债收益率在2019年一季度下行至底部区域，预测底部区域大约在2.9%-3.0%附近，之后大概率在2.9%-3.3%的区间内震荡。

梳理历年年报，厦门国际银行自2010年起进入信贷规模高速扩张态势，2010年至2018年的九年间，该行发放贷款和垫款同比增速分别为54.75%、21.23%、24.56%、23.1%、36.78%、37.91%、39.38%、33.13%、26.27%。截至2019年9月末，该行发放贷款和垫款为4394.78亿元，较年初增长24.95%。

其实，早在4月26日就有人在脉脉上爆料称，百度有大事发生。有人在下面留言称，陆奇已经向李彦宏提出离职，但当时还在谈。后来陆奇出现在北京车展上，但这只跟陆奇的敬业有关。距爆料过去20多天后，陆奇终归还是走了。百度一位员工说，当他收到陆奇离职的邮件后“非常震惊”，他告诉虎嗅：“陆奇非常敬业，上周还看到陆奇在跟业务线的人沟通工作。”在他眼里，陆奇是那种会坚持到最后一分钟的人，如果不是李彦宏的离职邮件，你很难想象陆奇的工作状态是要离职的。

杨爱静在外做建筑保温，一天收入几百元，妻子每月也有3千元工资，但他感觉压力大，经常念叨，“女儿念书没用、白养”，如果供了女儿读书，以后怎么给儿子娶媳妇、买房、买车。李美芝记得，女儿曾对杨爱静说：“爸爸，你别这个老思想，我比弟弟大那么多，我念好书了，还可以帮你嘛”。

线下渠道是五谷磨房的主要收入来源，在2015年、2016年、2017年，占总收入分别为97.1%、93.8%以及86.9%；此外，我们可以看到，线上渠道的增速很猛，就拿2017年来说，线上渠道的增速约为2.78倍，并且从2016年只是个位数占比，2017年占比为13.1%。

原因之一便是2018年4月10日起正式实施的新版《保险公司股权管理办法》，该办法进一步严格股东准入、强化股权结构监管、加强资本真实性监管、加强穿透监管和加大对股东的监管和问责力度。从另一角度看，对资本申请保险牌照的要求也进一步提升。而从近几年银保监会获批牌照的特点来看，审批向边远和空白地区倾斜。不过，一些拿到保险牌照的公司在运营中或许有违监管的本意。郝演苏介绍道，现有一些小型保险公司虽然总部注册地在北上广以外，但是管理上的总部或者第二总部就逐渐设立在了北上广地区，同时其注册地的业务经营也并不太理想。